一方面，因为原材料价格下降，令电解铝企业纯收入水平有所好转，短期电解铝减产志愿不强；另一方面，7月下流消费冷季，需求体现一般，库存下降起伏显着放缓。

  7月仍然是铝市消费冷季，需求端体现一般，铝价上行动能有限。别的，原材料氧化铝、预焙阳极价格继续下降，也导致电解铝出产所带来的本钱下降，令期铝商场支撑逐渐削弱。全体看来，铝市基本面并无亮点，期铝或继续承压运转。

  作为电解铝最主要的原材料，氧化铝价格从6月中旬开端便继续跌落，到7月12日，山西氧化铝价格为2629元/吨，处于年内低位。4月山西氧化铝厂环保事情关于氧化铝价格的影响彻底被消化。别的，坐落巴西的Alunorte氧化铝厂通过整改，环保现已合格，部分产能现已康复，导致境外氧化铝价格现已清楚明了地下降，令国内氧化铝出口不再具有优势。依据海关数据，5月氧化铝出口量为7536吨，同比削减91.6%，5月氧化铝进口量为6万吨，同比添加134.9%，氧化铝出口削减而进口增多，将加重国内氧化铝供给过剩的局势，估计氧化铝价格将继续承压运转。

  除氧化铝之外，预焙阳极均价也在继续下降。到7月12日，华东、华中、西南、西北地区四地氧化铝均价为3396.25元/吨，处于近1个月半的低位。国内预焙阳极现在仍然呈现供过于求的局势，其价格也将继续承压。

  原材料价格下降导致电解铝出产所带来的本钱继续下降，关于期铝的支撑逐渐削弱。据测算，到7月12日，电解铝管用均匀本钱为13140.87元/吨，相较6月中旬时现已跌落近1000元/吨，处于年内低位。而从电解铝企业赢利水准来看，现在电解铝企业纯收入尚可，均匀一吨盈余约为570元/吨。因为原材料价格下降，令电解铝企业盈余水平有所好转，短期电解铝减产志愿不强，供给端难以对沪铝构成提振。

  7月是铝市的下流消费冷季，需求端体现一般，难以提振铝价。从库存来看，上期所铝期货库存下降起伏显着放缓。到7月12日，上海期货交易所铝库存为419050吨，较上星期下降2662吨，其间期货库存为155266吨，较上星期下降5515吨。现在库存的下降起伏现已不及3月、4月消费旺季的时分。除此之外，社会库存方面，到7月11日，SMM计算的5地电解铝社会库存为104.2万吨，较上星期添加1.40万吨，库存呈现小幅累积。

  综上所述，在基本面体现一般的情况下，沪铝主力合约1908承压运转，运转区间为13500—14000元/吨。别的，依据上海有色网关于铝型材企业的调研，7月进入传统季节性冷季，据部分调研企业反映，本年行情不如上一年，SMM通过剖析以为上一年房产商场相对活泼，建材及部分工业材订单体现杰出，构成冷季不淡现象，因此上一年7月型材全体开工率比较来说较高，而本年将进入正常冷季，难现再现上一年的杰出状况，开工率因此同比将有不及。从铝箔职业来看，据SMM调研计算，6月我国铝箔职业开工率为87.83%，环比5月微降0.85%，同比小降2%。进入7月，高温气候到来约束了一些终端职业如食品企业的出产，向上传导必定就限制相关铝箔出产企业的接单量。综上所述，跟着冷季的正式到来，估计7月铝箔职业开工率将进一步下滑。